2023投資型題庫-C567章-2-投資型考試

2023投資型題庫-C567-2-投資型考試

1.以固定股利成長模型計算出一股票的合理股價應為50元，如果該股票市價為40元，則應如何操作該股票?
1. 買進
2. 放空
3. 做空
4. 不管
答案:1. 買進

2.目前我國所編製的景氣對策信號，由景氣衰退至景氣過熱依序共分那些燈號：
1. 藍、綠、紅
2. 藍、黃藍、綠、黃紅、紅
3. 紅、綠、藍、
4. 紅、黃紅、綠、黃藍、藍
答案:2. 藍、黃藍、綠、黃紅、紅

3.關於債券價格，下列敘述何者錯誤?
1. 在其他條件不變下，當殖利率下降時，債券價格會上升
2. 在其他條件不變下，當票面利率下降時，債券價格會上升
3. 在其他條件不變下，當票面利息提高時，債券價格會上升
4. 在其他條件不變下，當面額增加時，債券價格會上升
答案:2. 在其他條件不變下，當票面利率下降時，債券價格會上升

4.若債券之次級市場不發達，則下列何種風險會特別明顯：
1. 再投資風險
2. 利率風險
3. 財務風險
4. 流動性風險
答案:4. 流動性風險

5.保險公司售出1,000,000元之年金，承諾在10年內還清並附加10%年利率，問消費者10年後共獲多少錢?(按複利，一年計息一次)
1. 2593700
2. 2673200
3. 2761300
4. 2814300
答案:1. 2593700

6.下列那一評價方法不是根據收益面來評估合理股價：
1. 本益比評價模式
2. 本利比評價模式
3. 市價淨值比評價模式
4. 股利折現評價模式
答案:3. 市價淨值比評價模式

7.採用本益比模式評價時，在求得本益比後應與下列何者比較以決定股價低估或高估：
1. 合理本益比
2. 合理本利比
3. 合理市價淨值比
4. 以上皆可
答案:1. 合理本益比

8.A公司考慮下列三種股利政策，何者無法利用股利折現評價模式計算該公司的股價：(A)3元現金股利(B)2元現金股利及1元股票股利(C)3元股票股利
1. A與B
2. B與C
3. A與C
4. A、B與C
答案:2. B與C

9.下列何種股票在物價上漲時受惠最大：
1. 電子類股
2. 資產股
3. 汽車類股
4. 金融股
答案:2. 資產股

10.若一銀每股淨值為22元，目前每股市價為30元。若三商銀歷年來的市價淨值比約為1.5倍，目前一銀及彰銀的市價淨值此也接近此倍數。請問一銀合理的股價應有多少?
1. 45元
2. 33元
3. 30元
4. 22元
答案:2. 33元

11.有一股利固定成長的股票，剛發放3.81元股利，股利年成長率為0.05。下一年的股利為多少?
1. 3.8元
2. 3.9元
3. 4元
4. 4.1元
答案:3. 4元

12.當債券殖利率等於票面利率時，稱為：
1. 溢價發行
2. 平價發行
3. 折價發行
4. 不知道
答案:2. 平價發行

13.市場上己流通的固定票息債券的價格會因市場利率的下降而?
1. 不變
2. 上升
3. 下降
4. 以上皆有可能
答案:2. 上升

14.如果某公司每年固定發放3元的現金股利，在要求報酬率等於10%的情況下，該公司的股票每股值30元。若投資人要求報酬率上升，則該公司的每股股價：
1. 上升
2. 下降
3. 不變
4. 不一定
答案:2. 下降

15.根據S&P公司的評等，下列那一等級的債券風險最高?
1. AAA
2. AA
3. BB
4. B
答案:4. B

16.有關利率變化所造成的影響，下列敘述何者有誤：
1. 利率上升時，投資者的必要報酬率會下降
2. 利率上升通常會造成股價的下跌
3. 利率上升時，投資者會將資金抽離股市
4. 利率上升時，公司的資金成本上升
答案:1. 利率上升時，投資者的必要報酬率會下降

17.一般而言，債券到期殖利率(YieldToMaturity)大於息票利率，則該債券將有：
1. 溢價(Premium)
2. 折價(Discount)
3. 無折價也無溢價
4. 以上皆是
答案:2. 折價(Discount)

18.威盛電子公司今年度配發3元現金股利，且該公司估計未來每年獲利可穩定成長7%，如果市場認為要求報酬率為10%，試問威盛電子公司之合理股價為多少?
1. 97元
2. 107元
3. 117元
4. 127元
答案:2. 107元

19.若其他條件相同，普通年金的現值?
1. 大於期初年金的現值
2. 小於期初年金的現值
3. 等於期初年金的現值
4. 以上皆有可能
答案:2. 小於期初年金的現值

20.下列有關零息債券之敘述何者正確?
1. 以高於面額發行
2. 每間隔一固定期間，定期給付利息
3. 每間隔一固定期間，定期償還本金
4. 到期時，按面額贖回
答案:4. 到期時，按面額贖回

21.下列何者不適用來決定債券的評等?
1. 利息保障倍數
2. 流動比率
3. 負債比率
4. 股東人數
答案:4. 股東人數

22.某壽險公司以5.83%買了面額一億元的五年期公債，該期公債之票面利率為4.25%，請問該公司買了何種債券?
1. 折價債券
2. 平價債券
3. 溢價債券
4. 零息債券
答案:1. 折價債券

23.一般債券的風險有：
1. 信用風險
2. 流動性風險
3. 利率風險
4. 以上皆是
答案:4. 以上皆是

24.下列對零息債券(ZeroCouponBond)的敘述何者正確?
1. 投資人需要擔心再投資風險
2. 零息債券持有到期滿的報酬率是隨市場利率而變動
3. 零息債券不可訂有贖回條款callprovisions)，故發行機構不可提前贖回
4. 零息債券提供給投資人的報酬屬於資本利得(面額減掉售價)
答案:4. 零息債券提供給投資人的報酬屬於資本利得(面額減掉售價)

25.投資零息債券(ZeroCouponBond)的報酬為何?
1. 票面利息與再投資收入
2. 票面利息
3. 票面利息與資本利得
4. 資本利得
答案:4. 資本利得

26.「景氣對策信號」多久編製乙次?
1. 每月
2. 每二月
3. 每季
4. 每半年
答案:1. 每月

27.下列中央銀行的政策中，那一項會使貨幣供給減少：
1. 外匯市場上買入美元避免新臺幣過度升值
2. 公開市場上買回國庫券
3. 調降重貼現率
4. 調高存款準備率
答案:4. 調高存款準備率

28.股利折現評價模式中的股利：
1. 僅包括現金股利
2. 僅包括股票股利
3. 同時包括現金股利與股票股利
4. 即等於每股盈餘
答案:1. 僅包括現金股利

29.當景氣對策信號由黃紅燈轉成紅燈時，政府會採取何種政策：
1. 緊縮性政策
2. 不採取任何措施
3. 擴張性政策
4. 戒急用忍政策
答案:1. 緊縮性政策

30.一般而言，投資人購買外國政府發行的債券較購買本國政府發行的債券須多注意何種風險?
1. 利率風險
2. 再投資風險
3. 通貨膨脹風險
4. 匯率風險
答案:4. 匯率風險

31.投資債券的利率風險又稱為：
1. 再投資風險
2. 價格風險
3. 信用風險
4. 流動性風險
答案:2. 價格風險

32.假設台塑預期明年股息為1.5元，若投資人要求報酬率為12%，該公司估計股息的成長率為7%，則台塑股票價值應為多少?
1. 40元
2. 30元
3. 32元
4. 34元
答案:2. 30元

33.中央銀行可以透過下列那些方法導引利率走勢?(A)公開市場操作(B)調整重貼現率(C)調整法定存款準備率
1. 僅A、B對
2. 僅B、C對
3. 僅A、C對
4. A、B、C均對
答案:4. A、B、C均對

34.債券發行公司可在發行的契約中，註明發行公司有權利在債券到期日之前，以預定的特定價格強制贖回全部或部分流通在外的債券，這是屬投資債券的何種風險?
1. 流動性風險
2. 違約風險
3. 利率風險
4. 贖回風險
答案:4. 贖回風險

35.有一30年期債券，面額1,000，票面利率8%，每年付息一次，則每次付息多少元?
1. 20元
2. 40元
3. 60元
4. 80元
答案:4. 80元

36.下列何者是影響公司債評等的因素?
1. 公司本身的盈餘水準及穩定性
2. 流動比率
3. 負債比率
4. 以上皆是
答案:4. 以上皆是

37.B公司股票要求報酬率為12%，股利成長率6%，已知該股票剛除息，每股3元，該公司股利穩定成長，且未曾配股票股利，試求該股票市價為多少?
1. 50元
2. 53元
3. 60元
4. 55元
答案:2. 53元

38.投資債券時，決定每期發行人應支付多少利息的重要數字為：
1. 面額與殖利率
2. 面額與票面利率
3. 債券價格與殖利率
4. 債券價格與票面利率
答案:2. 面額與票面利率

39.下列何者對零息債券(ZeroCouponBond)之敘述正確?
1. 以高於面額發行
2. 定期給付利息
3. 定期償還本金
4. 到期時，按面額贖回
答案:4. 到期時，按面額贖回

40.陳太太希望4年後有存款500,000元的教育費，年利率固定為4%，原一年計息乙次。請問若改為半年計息乙次，則相較之下，目前應存入的本金：
1. 增加
2. 減少
3. 不變
4. 無法得知
答案:2. 減少

41.關於債券價格與到期目的關係(假設殖利率不變下)，下列何者錯誤?
1. 當債券折價發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸上升，直到債券到期時，債券價格會等於面額
2. 當債券溢價發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸下降，直到債券到期時，債券價格會等於面額
3. 當債券依面額發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格不會變動，一直維持在面額水準
4. 當債券溢價發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸上升，直到債券到期時，債券價格會等於面額
答案:4. 當債券溢價發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸上升，直到債券到期時，債券價格會等於面額

42.影響債券評等等級的風險最主要是那一種風險?
1. 利率風險
2. 再投資風險
3. 購買力風險
4. 違約風險
答案:4. 違約風險

43.零息債券(ZeroCouponBond)沒有下列何種風險?
1. 再投資風險
2. 利率風險
3. 財務風險
4. 通貨膨脹風險
答案:1. 再投資風險

44.一零息公債之到期殖利率為4%，面額為1,000元，如果此債券4年到期，目前之價格應為?
1. 924.6元
2. 889.00元
3. 854.8元
4. 821.9元
答案:3. 854.8元

45.由於物價水準發生變動，所導致報酬發生變動的風險，稱之為：
1. 利率風險
2. 購買力風險
3. 違約風險
4. 到期風險
答案:2. 購買力風險

46.關於債券評等，下列何者錯誤?
1. 其他條件相同下，債券發行公司的流動比率越高，債信評等越佳
2. 其他條件相同下，債券發行公司的負債比率越高，債信評等越佳
3. 其他條件相同下，債券發行公司的利息保障倍數越高，債信評等越佳
4. 如果債券發行公司提供抵押品，將使公司的違約風險變小，債券的評等提高
答案:2. 其他條件相同下，債券發行公司的負債比率越高，債信評等越佳

47.投資者進行公債買斷交易，將具有：
1. 匯率風險
2. 利率風險
3. 營運風險
4. 財務風險
答案:2. 利率風險

48.債券的信用評等等級，主要是衡量債券的何種風險?
1. 利率風險
2. 違約風險
3. 購買力風險
4. 流動性風險
答案:2. 違約風險

49.四年期面額10,000元之零息債券(ZeroCouponBond)，其價格為6,830元，該債券之年報酬率為?
1. 0.1
2. 0.15
3. 0.181
4. 0.195
答案:1. 0.1

50.股利固定成長折現模式在何種情況下，無法算出確定數值?
1. 股利成長率大於平均報酬率
2. 股利成長率小於平均報酬率
3. 股利成長率大於要求報酬率
4. 股利成長率小於要求報酬率
答案:3. 股利成長率大於要求報酬率

51.當某一公司流通在外債券的評等由BBB升為A，此一公司債券價格因而上漲，則此舉最可能的現象為何?
1. 違約風險減少、票面利率下降
2. 流動性減少、殖利率下降
3. 通貨膨脹風險減少、票面利率下降
4. 違約風險減少、殖利率下降
答案:4. 違約風險減少、殖利率下降

52.某一面額為1萬元，兩年期的零息公債，市價為8,900元，求其報酬率(殖利率)為多少?
1. 0.06
2. 0.089
3. 0.09
4. 0.11
答案:1. 0.06

53.關於票面利率、殖利率與債券價格之間的關係，下列敘述何者錯誤?
1. 當殖利率等於票面利率時，債券按面額出售，稱為面額發行，該債券稱為平價債券(parbond)
2. 當殖利率高於票面利率時，債券以低於面額出售，稱為折價發行，該債券稱為折價債券(discountbond)
3. 當殖利率低於票面利率時，債券以高於面額出售，稱為溢價發行，該債券稱為溢價債券(premiumbond)
4. 當殖利率高於票面利率時，債券以高於面額出售，稱為溢價發行，該債券稱為溢價債券(premiumbond)
答案:4. 當殖利率高於票面利率時，債券以高於面額出售，稱為溢價發行，該債券稱為溢價債券(premiumbond)

54.中央銀行提高存款準備率，股價通常會：
1. 上揚
2. 下跌
3. 無關
4. 不一定
答案:2. 下跌

55.名目年利率為5%。若半年複利一次，則有效年利率為?
1. 0.05
2. 0.0506
3. 0.06
4. 0.0509
答案:2. 0.0506

56.一般俗稱的債券殖利率是指下列何者?
1. 贖回收益率
2. 當期收益率(currentyield)
3. 到期收益率(yieldtomaturity)
4. 資本利得收益率
答案:3. 到期收益率(yieldtomaturity)

57.有一15年期債券，面額100,000元，票面利率7%，每年付息一次，則每次付息多少元?
1. 7,000元
2. 6,667元
3. 10,000元
4. 資料不足，無法計算
答案:1. 7,000元

58.關於影響債券價格的因素，下列何者正確?
1. 在其他條件不變下，殖利率的變動會對債券價格造成反向的影響
2. 在其他條件不變下，殖利率的變動會對債券價格造成正向的影響
3. 殖利率不變下，到期日的變化會影響平價債券
4. 當債券溢價發行時，在殖利率不變下，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸上升，直到債券到期時，債券價格會等於面額
答案:1. 在其他條件不變下，殖利率的變動會對債券價格造成反向的影響

59.股利折現評價模式的實用性受到限制是因：
1. 股利水準很難預測
2. 股利成長率很難預測
3. 配發股票股利時無法適用
4. 以上皆是
答案:4. 以上皆是

60.王五向銀行借錢100萬元，年利率8%，每年計息一次，分10年償還，試問王五每年應還多少錢?
1. 149,029元
2. 115,462元
3. 128,546元
4. 133,752元
答案:1. 149,029元